答疑广场
关于上市公司回购股份比例的疑问。
亲爱的同学你好，你的问题已收到，解答如下：
①这两个比例不一样，10%是指的可以公司合计持有的本公司股份数不得超过本公司已发行股份总额的百分之十，并应当在三年内按照依法披露的用途进行转让，未按照披露用途转让的，应当在三年期限届满前注销。10%是累计的概念。
②5%是单次回购的上限，奖励职工的要求：
（1）应当经股东大会决议；
（2）回购数量不得超过本公司已发行股份总额的5％；
（3）用于回购的资金应当从公司税后利润中支出；
（4）所回购的股份应当在1年内转让给职工。
③这两个比例都是正确的，10%是累计上限，5%是单次上限。
希望我的回答可以帮助到你，加油！
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关于公司解散与破产战略的判断问题
亲爱的同学，您好！
注意本题在进行 A、B 公司的战略类型判断时，应站在甲公司的角度进行分析，本题的主体是甲公司，并且是甲公司组织召开战略发展工作会上的发言。根据资料3，B 公司属于甲公司的下属企业，可以视为其下属的某个战略经营单位，现将 B 公司停止经营对于甲公司的总体战略来说，属于收缩型战略中的放弃战略，而不能判断为解散与破产战略。
希望可以帮到你，若有疑问欢迎继续讨论，谢谢！！
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关于经营环境分析类型在教材位置的问题。
同学你好，下面为你解答：
在打好基础·高级会计实务第10页：
3.经营环境分析 经营环境分析包括竞争对手分析、竞争性定位分析、消费者分析、融资者分析、劳动力市场状况分析等。
且本条内容教材并没有展开哈。
祝学习愉快。
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关于预算目标值调整问题
亲爱的同学，你的问题已收到，仔细研读后回复如下~
意思达到了，可以得分的，但建议话述话语按照答案来写，这样可以得满分~
希望我的解答对你有所帮助哈，祝考试顺利通过，加油哦~
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关于集团入股的问题
亲爱的同学：
新年好！你的问题已经收到，为你解答如下：
从图片上来看，这个是已知条件，是各部门的建议，因为是建议集团组建财务公司，所以成立的专门工作组是可以动员组建的。做题根据题目表述来哈，题干怎么说我们就怎么作答。
希望我的解答对你有帮助，逢考必过哦！
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关于未来资金安排与剩余股利政策的问题。
亲爱的同学：
你好！你的问题已收到，仔细研究后，帮助你解答如下。
1. 股利分配战略的目标
根据资料（5），甲公司过去长期保持高现金股利支付率（60%~70%），且未来因资金需求拟调整分红比例。其战略目标应围绕以下核心：
保障股东权益：通过稳定分红为投资者提供长期收益，强化股东信任。
平衡发展需求：在满足股东回报的同时，为未来投资留存必要资金。
稳定市场预期：避免股利大幅波动影响股价，传递公司稳健经营信号。
2. 股利分配战略类型的判断
稳定或持续增长的股利战略：
题干依据：甲公司上市以来“每年平均发放的现金股利支付率高达60%~70%”，且投资者获得“长期稳定的收益率”。
核心特征：持续、可预测的股利支付，即使盈利波动也尽量保持稳定，以维护市场信心。
学员疑问：未来资金需求是否适用剩余股利政策？
剩余股利政策：优先满足投资需求，剩余利润用于分红。特征是股利随投资需求和盈利波动，与甲公司过去长期稳定支付高股利的行为明显矛盾。
未来调整≠改变战略类型：题干明确要求判断上市以来采用的战略类型，而非未来计划。即使未来可能减少分红，这属于战略调整，不改变历史归类。
3. 参考答案的合理性
答案正确性：甲公司过去的行为完全符合“稳定或持续增长的股利战略”定义，与剩余股利政策无关。
战略目标与优点匹配：
优点：传递公司经营稳定信号（高支付率体现盈利能力和现金流充足），增强投资者信心（长期稳定回报），保障股东权益（高分红直接回馈股东）。
希望我的解答对你有帮助，为努力的你点赞！
LYX 老师
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为什么不是解散与破产战略？
亲爱的同学:
你好！你的问题已收到，仔细研究后，解答如下:
放弃战略是放弃不盈利的业务，以支持其他业务；
解散与破产战略是在无法扭转局面时，不得不采取的极端措施。
本题题干：B小额贷款公司是甲公司下属企业。
部分中小企业经营困难，导致本公司坏账规模增加，亏损日趋严重。根据甲公司调整投资布局，优化集团资源配置的战略部署，B将在本年度终止经营。
表明该项目亏损严重，然后B打算终止经营，并调整投资布局，优化部署。即放弃不盈利的业务，转为支持其他盈利的业务，所以，属于放弃战略，而不是解散与破产战略。
希望我的解答对你有帮助，为努力的你点赞！
小精灵老师
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为什么不是相关多元化？
亲爱的同学：
你好！你的问题已收到，仔细研究后，帮助你解答如下。
新产品开发战略与相关多元化战略的核心区别在于 市场维度的变化：
产品开发战略：在 现有市场（客户群体未变）中引入 新产品，利用现有渠道和客户关系实现增长。例如，手机制造商在原有手机市场推出新型号手机。
相关多元化战略：进入 新市场（新客户群体）并提供 新产品，虽然新产品与现有业务有技术或渠道关联，但市场本质已变。例如，手机制造商进入智能手表市场（新市场+新产品）。
甲公司案例适用新产品开发战略的原因
资料（1）显示：
市场未变：甲公司新产品（智慧存储、机器人、汽车电子）基于视频技术，目标客户仍是 安防领域的政府、企业和家庭用户（与原有视频监控产品市场一致），未涉足全新市场（如医疗、教育等）。
产品协同性：新产品“与传统主业形成有效协同”，本质是视频技术的延伸应用（如智慧存储用于安防数据管理），属 同一技术下的产品线扩展，而非跨行业布局。
战略目标：通过“丰富应用场景”提升现有市场份额，符合产品开发战略的“在原有市场开发新产品以巩固竞争地位”特征。
为何不是相关多元化战略
若甲公司进入与安防无关的全新市场（如汽车电子独立于安防销售至汽车厂商），则属相关多元化。但资料强调新产品“注入新动力”是通过 扩展原有安防场景（如机器人用于智能巡检），市场边界未突破，故排除多元化分类。
结论：因新产品服务于 原有安防市场，本质为技术驱动的产品迭代，故属密集型战略的子类——新产品开发战略。
希望我的解答对你有帮助，为努力的你点赞！
LYX 老师
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关于客户参与与消费者体验区分的问题。
亲爱的同学：
你好！你的问题已收到，仔细研究后，帮助你解答如下。
客户参与产品设计属于价值链中的技术开发活动，而非消费者体验活动，原因如下：
1. 技术开发与消费者体验的核心区别
技术开发（辅助活动）：
聚焦于产品功能、性能的研发与优化，通过整合客户需求提升产品技术竞争力。
客户在此阶段作为需求提供方或协同设计者，直接参与产品原型设计或功能验证。
消费者体验（基本活动中的市场与销售）：
关注用户使用产品时的主观感受（如感官舒适性、情感认可度）。
典型场景包括产品试用、售后互动等，旨在强化用户对品牌的忠诚度。
2. 客户参与设计的本质属于技术开发
目的：甲公司邀请客户参与设计是为了优化产品功能与生产流程（如资料中提到的“设计合理化”），而非提升用户使用时的感官或情感体验。
阶段：客户介入发生在研发与设计阶段（产品未上市），属于技术开发中的需求调研与方案迭代，而非市场推广阶段。
希望我的解答对你有帮助，为努力的你点赞！
LYX 老师
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为什么组合风险在可承受范围内不可行？
亲爱的同学：
你好！你的问题已收到，仔细研究后，帮助你解答如下。
一、计算风险敞口的意义
风险敞口（Risk Exposure）是指企业在特定风险类别中可能遭受的潜在损失金额。计算风险敞口的核心意义在于：
量化风险：将抽象风险转化为具体数值，便于管理层直观理解风险水平。
资源分配：根据风险敞口大小，合理分配风险应对资源（如对冲工具、准备金等）。
动态监控：通过对比风险敞口变化，评估风险应对措施的有效性。
二、甲公司做法是否恰当？
甲公司做法：将各币种潜在损失简单加总，确保合计风险敞口低于企业可承受能力。
参考答案认为不恰当，原因如下：
1. 风险敞口加总需考虑风险相关性
问题本质：不同币种的汇率风险并非完全独立，可能存在相关性（如欧元与美元汇率反向波动）。
例：若欧元和美元对人民币的汇率变动呈负相关（欧元升值时美元贬值，反之亦然），两者的潜在损失可能部分抵消，实际风险敞口小于简单加总值。
甲公司错误：简单加总忽略了风险分散效应（分散化降低整体风险），导致计算结果偏离实际风险水平。
2. 风险敞口计算需基于风险模型调整
正确做法：
识别风险相关性：分析不同币种汇率波动的关联性（如使用历史数据计算相关系数）。
调整加总方法：采用风险价值（VaR）或压力测试模型，将相关性纳入计算（如协方差矩阵）。
动态评估：根据市场变化定期更新相关性参数。
3. “组合风险在可承受范围”的逻辑漏洞
片面性：即使组合风险总和在可承受范围内，若未考虑相关性，可能导致以下问题：
高估风险：实际风险可能因分散效应低于加总值，企业可能过度对冲，浪费资源；
低估风险：若风险高度相关（如多币种同时受同一事件影响），实际风险可能远超加总值。
希望我的解答对你有帮助，为努力的你点赞！
LYX 老师
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关于风险转换与风险对冲的问题。
同学您好，现在为您解答如下:
探索全新的即溶咖啡和挂耳咖啡产品，并挖掘线上渠道的新机遇，这一措施的目的是为了缓解线下零售消费疲软的困境。这里涉及的风险应对策略，我们需要从风险转换和风险对冲两个概念进行区分。
风险转换通常是指将一种风险转换为另一种风险，比如将高风险资产转换为低风险资产，或者通过改变业务模式来转换风险。但在这个案例中，公司并没有简单地将线下风险转换为线上风险，而是通过在线上渠道开拓新的产品线和市场机遇，来弥补线下风险的负面影响。
风险对冲则是指通过投资或采取其他行动来抵消或减轻特定风险的影响。在这个案例中，公司通过开发即溶咖啡和挂耳咖啡产品，并在线上渠道销售，实际上是在对冲线下零售风险。即使线下销售继续疲软，线上销售的增长也能在一定程度上抵消这种负面影响，从而实现风险的对冲。
因此，这项控制措施更准确地体现了风险对冲的策略，而不是简单的风险转换。参考答案中的“风险分担——风险对冲”是准确的，因为它反映了公司通过多元化销售渠道和产品线来对抗单一渠道风险（即线下零售风险）的策略。
祝学习愉快！
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关于为什么有效现金流量套期公允价值变动计入资本公积的问题
亲爱的同学：
你好呀！你的问题已经收到，仔细研究后，解答如下：
按照新的会计准则，是的，同学理解正确，计入其他综合收益。以前是计入资本公积的，因为高会的教材没有及时更新，所以考试时遇到这种说法计入资本公积的要按照对的来哦，即如果题目说计入其他综合收益或资本公积，都是对的。
希望我的解答对你有帮助，逢考必过！
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为什么买入看跌期权对冲？
亲爱的同学：
你好！你的问题已收到，仔细研究后，帮助你解答如下。
1、打好基础和本题，一个是期货套期，一个是期权套期。
①期货套期保值
卖出套期：为了回避未来价格下跌的风险，现在就卖出期货合约，锁定未来的卖出价格。
②期权套期
买入看跌期权：为了回避未来价格下跌的风险，现在支付一笔权利金，买入一项在未来以约定价格（行权价）卖出资产的权利。同样是为了锁定未来的最低卖出价格，防止价格下跌带来的损失。
2、本题，甲公司的情况是：
未来要卖出：6 个月后将收到 100 万美元，需要将其兑换成人民币，相当于在未来 “卖出”美元，“买入”人民币。
担心价格下跌：如果未来美元对人民币贬值（即美元价格下跌），那么收到的美元能兑换的人民币就会减少，产生汇兑损失。
因此，甲公司的目标是回避美元价格（汇率）下跌的风险。
①如果用期货：应选择卖出套期，即卖出美元期货，锁定未来的卖出汇率。即现在6.4卖出期权，未来平仓时买入期权，如果汇率下跌现货市场亏，但期货市场是赚的。
②如果用期权：应选择买入看跌期权，即买入美元的看跌期权，锁定未来卖出美元的最低汇率。
本题2021年10月15日购买了一份期限为6个月的100万美元看跌期权，合同约定汇率为1美元=6.40元人民币，也就是企业购入了一项在未来以“汇率1美元=6.40元人民币”卖出美元的权利，如果汇率下跌，可以保证1美元可以兑换6.4元人民币。
两者的目的完全一致，都是为了回避价格下跌的风险，只是工具不同：
期货是通过义务（必须交割）来锁定价格。
期权是通过权利（可以选择行权或不行权）来锁定价格下限，同时保留了价格有利变动时的收益空间。
希望我的解答对你有帮助，为努力的你点赞！
邬邬老师
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为什么股权资本成本不乘（1-25%）？
亲爱的同学：
你好！你的问题已收到，仔细研究后，帮助你解答如下。
本题答案有瑕疵，计算资本成本时，债务资本成本6%需要×（1-25%）。
希望我的解答对你有帮助，为努力的你点赞！
邬邬老师
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为什么答案未考虑同业竞争强度？
亲爱的同学：
你好！你的问题已收到，仔细研究后，帮助你解答如下。
答案有“同业竞争者的竞争强度”。
中间标点符号写错了，应该是“同业竞争者的竞争强度、新加入企业的竞争威胁。”
希望我的解答对你有帮助，为努力的你点赞！
邬邬老师
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为什么环保专项经费属风险控制？
亲爱的同学：
你好！你的问题已收到，仔细研究后，帮助你解答如下。
不能仅通过名称判断，主要看这个基金、准备金是用来干嘛了。
1、属于风险补偿的专项经费，相当于存一笔钱，未来发生了风险的时候可以用这笔钱应对。企业建立风险准备金或应急资本，就是提前存一笔钱，未来企业出现突发事故比如火灾，这个时候可以把钱拿出来应急，比如修缮火灾烧毁的厂房、停工损失等，是用来补偿企业因突发事故的风险造成的损失。
2、本题题干中 “特批新增绿色低碳环保专项经费，用于碳减排技改项目”，这笔钱不是为了补偿未来环保违规的罚款或损失，而是主动投入资金进行技术改造，从根本上降低环保不达标的风险，满足 “双碳” 背景下的监管要求。
它直接改变了风险发生的条件（通过技改减少污染排放），从而降低了环保违规事件发生的概率，符合风险控制的定义。
3、“安全保险经费” 是企业向保险公司支付的保费，用于购买安全生产责任保险等产品。
企业通过保险合同，将生产安全事故造成的赔偿责任风险转移给了保险公司。一旦发生事故，由保险公司来承担经济赔偿，企业自身不再承担这部分损失，这是典型的风险转移。
希望我的解答对你有帮助，为努力的你点赞！
邬邬老师
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如何理解全面预算管理的权变性原则？
亲爱的同学：
你好！你的问题已收到，仔细研究后，帮助你解答如下。
可以引用全面预算管理的权变性原则来回答这道题。
权变性原则的核心是 “刚性约束与柔性调整相结合”，明确指出当内外部环境发生重大变化时，预算可以进行调整，并针对例外事项做特殊处理。
在题目场景中，锂矿价格飙升 25%，远超 “±15%” 的预设波动范围，这属于外部经济环境发生了重大变化，符合权变性原则中 “可调整预算” 的前提条件。
因此，财务部单纯以 “预算需保持刚性” 为由拒绝调整，违背了权变性原则的要求，这个做法是不合理的。
希望我的解答对你有帮助，为努力的你点赞！
邬邬老师
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为什么建立现代能源体系不属于技术环境因素？
同学您好，下面为您解答：
建立现代能源体系虽然涉及技术发展，但题干中“建立清洁低碳、安全高效的现代能源体系”是作为国家宏观能源政策和战略目标提出的，属于政治环境因素（政府政策导向）；同时，其背后驱动力“环境污染、全球气候变化”属于生态环境因素。该表述本身并未直接描述具体技术变革或技术趋势，因此不属于技术环境因素。
祝学习愉快~~
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为什么税后净营业利润要扣利息？
亲爱的同学：
你好！你的问题已收到，仔细研究后，帮助你解答如下。
计算经济增加值时，税后净营业利润=税后净利润+利息费用+少数股东损益+商誉摊销+递延税项贷方余额的增加+其他准备金余额的增加+资本化的研发费用（减去摊销额）。
其中“税后净利润”需要减去利息费用，利息费用是作为调整项加回。
本题的题干条件是“假设无会计调整项”，因此不需要加回利息费用。
希望我的解答对你有帮助，为努力的你点赞！
邬邬老师
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这段理由在打好基础的第几页？
亲爱的同学：
你好！你的问题已收到，仔细研究后，帮助你解答如下。
打好基础73页。
希望我的解答对你有帮助，为努力的你点赞！
邬邬老师
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