中级会计财务管理答疑：财务杠杆系数计算公式详解

中级会计财务管理科目中，财务杠杆系数是筹资管理下杠杆效应章节的核心考点，考试要求掌握原理及测算方法，客观题、计算分析题都有可能涉及。财务杠杆系数的核心逻辑是衡量普通股每股收益变动率相对于息税前利润变动率的倍数，反映企业的财务风险水平。你可以通过刷题巩固该知识点的运用，微信搜索斯尔题库小程序即可获取对应章节的专项练习题。

一、财务杠杆系数的两类核心计算公式

财务杠杆系数主要有定义公式和简化公式两类适用场景，大家可以根据题干给出的条件灵活选用。首先是定义公式，DFL=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率，公式表达为DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)，其中DFL为财务杠杆系数，△EPS为普通股每股利润变动额，EPS为变动前的普通股每股利润，△EBIT为息税前利润变动额，EBIT为变动前的息税前利润。定义公式多用于概念类客观题考核，或者已知变动率场景下的计算。其次是简化公式，分两种场景：不存在优先股股息的情况下，DFL=基期息税前利润/基期利润总额，也就是DFL=EBIT/(EBIT-I)，其中I为债务利息；存在优先股股息的情况下，DFL=EBIT/(EBIT-I-DP/(1-T))，其中DP为优先股股息，T为企业所得税税率。简化公式多用于计算类题型，题干给出基期相关数据时可直接套用。大家可以结合例题理解，比如某企业基期息税前利润为1000万元，债务利息为200万元，无优先股，那么该企业的财务杠杆系数就是1000/(1000-200)=1.25，意味着息税前利润每增长10%，普通股每股收益会增长12.5%。

二、该考点的考情分析及备考注意事项

根据中级会计财务管理考试大纲要求，财务杠杆系数的测算属于掌握层级考点，经常和经营杠杆系数、总杠杆系数结合出题，也可能单独出现在计算分析题的小问中，分值占比约3到5分。备考时要注意区分三个杠杆系数的公式逻辑，不要混淆分母分子的指标，同时要注意优先股股息的税后属性，存在优先股的场景下要先将优先股股息换算成税前金额再代入公式计算，很多考生容易忽略这一点导致计算错误。大家学习完知识点后可以先梳理公式推导逻辑，理解记忆比死记硬背效率更高，也能避免混淆不同场景下的公式。学完知识点后要及时做对应练习题巩固，通过错题梳理明确自己的易错点，你可以结合斯尔教育的配套讲义、思维导图梳理三个杠杆的逻辑关联，搭建完整的知识框架，强化对知识点的理解。

三、对应科目授课师资推荐

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• 张亭娜：中国注册会计师，税务师，会计师，中央会计学硕士，拥有十余年授课经验，注重原理讲解，授课通俗易懂、直击要点，擅长帮基础薄弱的考生搞懂公式背后的逻辑，不用死记硬背就能记住各类计算公式。
• 顾言：税务师，持有中国注册会计师职业资质、国家法律职业资格，北京注册会计师协会非执业会员，拥有近10年财务管理科目教学经验，教学风格耐心细致、注重原理、循序渐进，善于精准把握考试规律，帮考生梳理出题陷阱，避开易错点。

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