中级会计考点答疑：经营杠杆和经营风险的关系解析

经营杠杆与经营风险是中级会计财务管理科目杠杆效应章节的核心考点，二者的核心关联可以总结为两点：一是经营杠杆会放大市场、生产等因素波动对利润的影响，经营杠杆效应越强，经营风险越高；二是经营杠杆本身并不是经营风险的根源，即便不存在经营杠杆效应，经营风险仍然会存在，只是不会被进一步放大。大家学习的时候要注意区分二者的因果关系，不要混淆风险来源和放大效应的差异。

经营杠杆与经营风险的基本定义

经营风险是企业生产经营活动本身固有的风险，指的是企业因为生产经营层面的原因，导致资产报酬出现波动的风险，引发经营风险的核心原因是市场需求、生产成本等因素的不确定性，不管企业有没有固定成本、有没有经营杠杆，只要开展生产经营活动，就会存在经营风险。而经营杠杆是基于企业存在固定经营成本的前提，出现的销售量变动对息税前利润的放大效应，通常用经营杠杆系数DOL来衡量，DOL等于息税前利润变动率除以产销量变动率，数值越高代表经营杠杆效应越强。比如企业生产过程中存在房租、设备折旧等固定成本，这些成本不会随着销量的上涨而同步增加，当销量上涨时，分摊到每件产品上的固定成本会下降，终带来息税前利润的涨幅高于销量涨幅，反之销量下跌时，息税前利润的跌幅也会高于销量跌幅，这就是经营杠杆的作用原理。

经营杠杆和经营风险的关联逻辑

关于经营杠杆和经营风险的关系，大家可以从两个层面理解，第一个层面是两者的正相关关系，经营杠杆系数越高，代表息税前利润受产销量变动的影响程度越大，经营风险也就越高。比如甲企业的经营杠杆系数为2，乙企业的经营杠杆系数为3，当两家企业的产销量都上涨10%时，甲企业的息税前利润会上涨20%，乙企业的息税前利润会上涨30%；如果产销量下跌10%，甲企业的息税前利润会下跌20%，乙企业的息税前利润会下跌30%，显然乙企业的利润波动幅度更大，对应的经营风险也更高。第二个层面是要明确经营杠杆的定位，它只是经营风险的“放大器”，而不是风险的来源，就算企业的固定成本为0，经营杠杆系数等于1，不存在经营杠杆效应，企业仍然会因为市场需求波动、原材料价格涨跌等因素面临经营风险，只是利润波动幅度和产销量波动幅度保持一致，不会被放大。

该考点的考试命题规律与备考建议

在中级会计考试中，经营杠杆和经营风险的关系属于高频考点，通常以客观题的形式出现，分值占比约2到3分，常见的考察方向包括判断关于二者关系的表述是否正确、通过经营杠杆系数的大小比较不同企业的经营风险高低，偶尔也会在主观题中作为小问，要求结合计算出的经营杠杆系数分析对应企业的经营风险情况。大家备考这个考点的时候，可以先通过基础课程梳理清楚相关原理，不要死记硬背结论，理解了固定成本的作用逻辑之后，自然就能记住二者的关系，之后再通过配套习题巩固，就能轻松拿下对应的分值。备考过程中如果遇到原理理解困难、做题正确率低的问题，可以选择斯尔教育的中级会计相关课程，跟着专业老师的节奏学习。

斯尔教育中级财务管理科目有多位经验丰富的老师可以选择，大家可以根据自己的学习偏好挑选合适的老师：

• 张亭娜：中国注册会计师、税务师、会计师，中央会计学硕士，拥有十余年授课经验，注重原理讲解，授课通俗易懂、直击要点，适合想要快速吃透考点的考生。
• 顾言：毕业于解放军理工大学，持有注册会计师、法律职业资格、税务师资质，拥有近10年财会教学经验，教学风格耐心细致、循序渐进，擅长精准把握考试规律，解决学员的疑难点问题，适合基础薄弱的考生。
• 于竞博：中国注册会计师，香港中文大学会计学硕士，实战派专家，深谙考生痛点，能有效解决财管计算类考点的学习困难，适合害怕计算类考点的考生。