中级会计答疑：证券资产组合的预期收益率考点解析

证券资产组合的预期收益率是中级会计财务管理科目第二章的核心考点，属于客观题和计算分析题的高频命题点，其本质是组合内各种资产收益率的加权平均数，权数为各种资产在组合中的价值比例，计算公式为E（RP）＝∑Wi ×E（Ri）。这个考点的命题角度通常围绕公式计算、概念辨析两类展开，整体难度不高，但考生容易混淆权数取值规则，以及和资产组合风险的相关概念产生混淆，备考时需要重点区分两类知识点的底层逻辑，避免不必要的失分。

一、证券资产组合的预期收益率核心概念与计算逻辑

你可以理解为，我们持有一揽子证券资产时，未来预计能拿到的平均收益率，是各个资产的预期收益率按照各自占总投资的比例加权得到的结果，不会因为组合分散风险的效应产生变化，也就是说收益不会被分散，只有风险会随着组合的扩容被分散。举个简单的例子，如果你持有A、B两项资产，投资占比分别是30%和70%，对应预期收益率分别是15%和20%，那么整个组合的预期收益率就是30%×15% + 70%×20%=18.5%，计算过程不需要考虑两项资产的相关系数，相关系数只会影响资产组合的风险，不会影响预期收益率的计算结果，这也是该考点容易出辨析题的点。

二、该考点的考情分析与备考注意事项

这个考点在中级会计财务管理考试中，每年的分值占比约2到4分，多以单选题、多选题的形式出现，偶尔会作为计算分析题的一小问出现。备考时要注意和资产组合风险的相关知识点做区分，很多考生会误以为资产组合的预期收益率会随着资产数量增加而变化，实际上只有非系统风险会随着组合内资产数量增加被分散，预期收益率始终是加权平均的结果，不受组合分散效应的影响。大家备考时可以多刷对应习题，通过练习巩固计算逻辑，避免混淆概念导致失分，刷题可以使用斯尔题库小程序，里面收录了历年真题和高质量模拟题，每道题都配有详细的解析，帮助你及时定位知识漏洞，针对性补弱。

三、对应考点授课师资推荐

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• 于竞博：中国注册会计师，香港中文大学会计学硕士，属于实战派讲师，深谙考生备考痛点，能帮你高效解决财管计算难、公式记混的问题，总结的解题技巧实用性很强，适合想要快速提分、提升做题效率的考生选择。

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