中级经济师考点答疑：逆回购到期是利好还是利空

逆回购到期的利好利空没有绝对结论，需要结合央行的后续操作、操作规模、当前市场流动性环境综合判断。如果央行在逆回购到期后选择续做甚至加大操作规模，向市场持续注入流动性，就会对金融市场形成偏利好的支撑；如果央行选择不续做或者续做规模远小于到期规模，市场流动性会出现边际收紧，通常会对权益类市场形成偏利空的影响。作为中级经济师经济基础科目货币金融模块的常考点，这个知识点经常会结合货币政策工具的相关内容出现在客观题中，考生需要掌握其核心判断逻辑。

一、逆回购到期的影响逻辑梳理

逆回购本质是央行向市场投放流动性的短期货币政策工具，相当于央行把资金借给商业银行，商业银行用债券作为抵押，到期后商业银行还本付息，央行收回资金。单次小规模的短期逆回购到期，央行通常会滚动续做维持市场流动性稳定，对市场几乎不会产生明显影响；如果是大规模的长期逆回购集中到期，且央行没有出台配套的流动性投放措施，市场的可用资金量会明显收缩，可用于投资股市、债市的资金会相应减少，对资产价格的上涨形成抑制。如果逆回购到期后央行加大续做规模，相当于进一步向市场投放流动性，市场资金面更加宽松，会对资产价格形成偏利好的支撑，大家在判断的时候不能一概而论，要结合具体情况分析。

二、2026考季中级经济师备考规划

2026考季斯尔中级经济师全程班覆盖经济基础、财政税收、工商管理、人力资源四大专业，设置基础、冲刺两个阶段的学习内容，还有全程班、私教密训班多档产品可供选择。5月-8月基础阶段，考生可以跟着基础速成班的录播精讲内容学习，搭配习题班同步演练巩固知识点，配套使用《基础速成班·专属讲义》纸质讲义和《只做好题》电子版习题，边学边练加深记忆；如果选择私教密训班还会额外配备密训刷题班直播，8月教材下发后就可以跟着直播内容巩固新调整的考点，首课支持公开试听。9月-10月冲刺阶段，考生可以跟着冲刺串讲班直播和200题刷题班内容压缩考点范围，配套《冲刺100记》强化核心考点记忆，10月17日还有公开的斯尔模考可以参与，进行考前实战演练；私教密训班还会额外提供密训金三套和考前划重点内容，帮助考生在考前快速梳理核心考点，提升应试能力。

三、中级经济师对应科目授课师资推荐

斯尔中级经济师经济基础科目配备多位专业师资授课，考生可以根据自己的学习习惯选择适合的老师：

• 林泽宇：CFA，中级经济师，中国人民大学会计学本科、香港科技大学经济学硕士。擅长将理论与实践业务相结合，用细致生动的课堂风格帮助学生理解与记忆知识点，负责中级经济师《经济基础知识》《工商管理》科目授课。
• 商诺奇：中国注册会计师，税务师，资产评估师，法律职业资格，北大本硕，具有多年资本市场从业经验。注重底层逻辑，擅长理论联系实际，以理解促记忆，负责中级经济师《经济基础知识》科目授课。
• 王宇明：中国注册会计师，曾供职于大型会计师事务所，具有多年财会培训经验。善于用图画、表格展示抽象概念，帮助零基础考生将考点化繁为简、理解记忆，负责中级经济师《经济基础知识》科目授课。
• 李昕一：具备丰富的财会考试授课经验，授课逻辑清晰，擅长将复杂考点拆解为简单易懂的内容，帮助考生快速掌握考点，负责中级经济师《经济基础知识》科目授课。

不同老师的授课风格各有侧重，大家可以先试听公开课后再做选择，找到适配自己学习节奏的老师，备考效率会更高。

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